市场洞察：人民币贬值始末 & 未来汇率预测【全民快报】

原因一：美国加息，中国降息

图示：美联储联邦利率（2023年1月至7月）

图示：中国贷款市场报价利率（2023年1月至7月）

如图所示，美联储进入2023年后持续加息，而 中 国 央行则一直不变动利息，甚至在进入六月份之后大幅降息。运用基础的经济学原理：当一个国家的利率不断上升，而另一个国家的利率不升反降，资金很自然地就会涌向加息国家的货币，以寻求更高的利息回报。 此货币的需求大于供给，就会导致货币的相对升值，即美元兑人民币持续上升。

原因二：中国国债收益率持续走低，经济形势低迷

自从2023年年初中国突然放弃新冠疫情管控政策以来，中国经济恢复并未达到预期。为了带动国内经济发展，刺 激 国内市场的借贷、消费、投资等活动，让经济体内的钱“转起来”，中国央行持续实行宽松的货币政策，致使中国的一年期和十年期国债收益率持续走低。

当国债收益率降低时，投资者对中国国债的需求量减少，市场对人民币的整体需求随之下降，致使人民币贬值。同时，基准回报率的持续下降也让投资者对未来人民币资产的信心减弱，进而导致对人民币的需求减少。

短期内可以预估的是，中国央行将会持续进行宽松的货币政策，将利率保持在低水准，并进行扩表等 刺 激 经济等的政策。因此，美元兑人民币大概率会维持现状，甚至攀升至更高点位。

原因三：中国央行持续放水，中国出口堪忧

图示：中国M2货币供应量（2023年1月至6月）

根据近半年中国货币供应情况（图示），可以看出中国市场内货币供应持续升高，央行通过公开市场操作、降准降息、量化宽松、以及大举基建投资等政策，向市场内注入大量 现 金 ，力求带动市场流动性。此举的后果之一便是本土人民币的泛滥，以及人民币在国际汇率市场上的贬值。

同时，为了保留住制造业出口带来的巨大收入以及世界工厂的地位，中 国 政 府 很可能在借 人 民 币 贬值的契机，挽救出口额度，保住中国经济的支柱产业。今年5月份中国出口额2835亿美元，同去年此月相比下降7.5%。除了对俄罗斯出口持续大幅增加（114.3%）以外，对东南亚、欧盟、美日、非洲和拉美等的出口都出现大幅下降。 其中，对美国出口同比下降18%，对欧盟出口同比下降7%。由于国际市场的需求疲软，以及能源价格持续居高不下，“中国制造” 的表现令人失望。从这一点出发，短期内中国政 府 可能会将人民币保持在低点，争求在第三季度有更好的出口额度。

原因四：美元依旧强势

疫情期间，美联储为了拯救经济而施行量化宽松政策，为市场注入大量流动性。然而，三年后的今天，美国经济正面临通货膨胀危机：石油原材料价格居高不下，供给方成本保持高位; 疫情期间的资本注水还存在于经济体中，需求方势头强劲，抬高产品价格; 劳工市场人员稀缺，企业为招收员工抬高薪资，提示产品价格以保持利润; 服务业价格由于人手短缺而上升。等等原因，都导致美国经济正在经历严重的通货膨胀。

为了使经济冷却下来，美联储正实行货币紧缩政策，已经持续一年多缩表加息。作为结果，市场中美元存量减少，国际美元流动性正面临 挑 战。因此，许多国家都开始抛售持有的美国债券，换取 美 元 现 金，以应对美元流动性危机。

同时，结合目前国际局势，俄乌战争，巴以冲突，以及台海问题，致使美国历来保持的避风港的形象进一步得到加强。截止2022年底，全球货币贸交易的百分之九十都涉及美元，全球外汇储备的百分之六十都为美元，美元作为国际通用货币的地位坚如磐石。

因此，在这两方面作用下，美元 现 金 受到追捧，上升势头强劲。可以预见的是，短期内美元仍会保持此势态，美元兑人民币将可能保持在7.15至7.25区间，甚至攀升至更高点位。

总结

总的来说，根据以上四个原因，短时间内人民币大幅升值可能性较低。那么在不确定的时局中，我们该做些什么，才能确保自己的资产能利益最大化呢？【全民保险】为您提出以下两点建议：

1. 谨慎投资人民币资产，包括中 国 政 府 证券，中国股市、基金产品等。
2. 找准时机及时将人民币换为更稳定的货币，例如美元、欧元。

以上就是关于人民币近月持续贬值情况的解读与分析，参考数据及资料包括 中 国 国家 统 计 局、中 国 人 民 银行、美联储、美国财政部等权威机构。您如果有任何问题，欢迎随时联系【全民保险】，我们期待与您的合作。感谢您的阅读，希望您在不确定中能找到属于自己的一份安稳。